50億不僅是白酒企業規模化發展的分水嶺，同時也是支撐酒業百億陣營擴容的中堅力量。

　　2021年至2023年短短三年間，舍得、珍酒李渡、白云邊、迎駕、口子窖、老白干、仰韶、紅星等酒企營收規模紛紛突破50億，白酒腰部力量得到進一步充實，如今“準百億俱樂部”酒企已達7家。

　　但酒業家同時梳理發現，隨著各酒企業晉升50億+，30-50億梯隊出現階段性斷檔，雖有水井坊距離50億僅一步之遙，稻花香、山莊等區域酒企也在加速追趕，目前仍有酒鬼酒、敘府、金徽酒、叢臺等10家酒企（不完全統計）仍處于20-30億區間，白酒的腰部競爭格局仍待改寫。

　　據酒業家統計，2021-2023年間營收突破50億白酒企業多達7家，其中包括以舍得、珍酒李渡為代表的全國化酒企，但更多樣本為區域性酒企，且集中出現在湖北、安徽、河北、河南等地。此外如果算上2023年整體營業額達到52.57億元的老白干酒（包含衡水老白干、板城燒鍋、武陵酒、文王貢酒、孔府家），再加上本就處于這一區間的牛欄山、國臺等企業，50-100億規模的酒企已有10家。

　　但從增長邏輯來看，這些酒企近年來的增量來源有所不同。作為過去8年來唯一上市的白酒企業和“港股白酒第一股”，2023上市首年，其財報顯示珍酒李渡四大品牌均實現兩位數增長，且高端產品增速明顯，產品結構持續優化。其中，高端、次高端產品占比高達66.5%，高端產品實現營收19.16億，同比增長33.2%，遠超其整體增速，也是其利潤持續增長的核心動力。

　　8月21日，珍酒李渡2024年中期業績發布，上半年實現營收41.33億元，同比增長17.5%；經調整凈利潤為10.2億元，同比增長26.9%，其中次高端及以上產品占了整體收入的67.1%，主要得益于珍酒真實年份、珍三十、李渡高粱1308、湘窖龍醬等高端產品，以及珍十五、李渡高粱1955等次高端產品銷售的大幅增長。在此基礎上，業內對珍酒李渡也抱有較好的增長預期，資深醬酒專家權圖明確表示：“珍酒李渡，頭部醬酒企業的有力競爭者。”

　　同樣在結構升級上取得顯著成效的還包括白云邊、迎駕、仰韶等省酒代表。通過渠道調研、企業財報及企業官方披露等形式，酒業家獲悉：白云邊去年在省會武漢市場銷售規模約17億，占比最高的產品為400元價格帶的白云邊20年，銷量超過30萬箱；迎駕貢酒去年中高檔產品實現銷售收入50.22億元，同比增長27.84%，對營收的貢獻超過七成；仰韶酒業在2023年躍入50億陣營，營收同比增長30%，其中仰韶彩陶坊·地利去年單品增幅高達40%，整體銷量近20億元，是目前豫酒在200-300元價位銷量最好的產品。

　　湖北酒商李謙（化名）認為：“地產酒結構升級是長期市場培育、渠道深耕的結果，也是各大品牌產品價值鏈的成功。從大眾消費開始培育，產品結構持續向上，承接消費升級需求，同時渠道也做得很扎實，經銷商的推力很足，因此基礎非常穩固，而大多數頭部省酒品牌都是類似的發展路線。”

　　其中體現的另一個增量來源便是對區域市場的高密度布局。6月28日，華策咨詢創始人李童在此前舉辦的“2024濟南中酒展·中國酒業夜話”現場曾指出：“過往一些省酒在落到縣、鄉鎮這一級市場的時候，其實很多工作沒有做到位，但現在基本上達到50億級左右的頭部省酒都已經實現深度全省化，與其他地方名酒在組織規模、資源規模、渠道規模等方面都拉開了較大差距。”

　　如白云邊在省內外市場遵循“市場開發無空白，網絡密植到村鎮”的原則，網點拓展全年不間斷；迎駕貢酒則在做好傳統強勢市場的基礎上，加大了對省內薄弱市場的開拓力度，現在不光在合肥、六安，迎駕在淮北、宿州、銅陵也快速起勢。

　　綜上不難看出，在突破50億大關后仍能實現韌性增長的酒企，實現百億跨越的確定性會更強。從這些品牌中也能進一步看出未來百億級白酒品牌的發展趨勢，隨著頭部化進程和集中度提升，省級龍頭的崛起和次高端名酒企業的振興將為百億陣營的擴容貢獻新力量。

　　在老白干、仰韶之后，50億陣營擴容的井噴期仍在繼續，但酒業家梳理發現，目前位于30-50億區間的酒企卻并不多，僅有水井坊、稻花香、山莊3家企業。

　　根據財報，水井坊在2023年實現營收49.53億元，距離50億大關只差臨門一腳。在加倍下注次高端大單品臻釀八號、強化品牌高端屬性的同時，水井坊也將目光聚焦于大眾價格帶的增量空間。此前水井坊高管在股東大會上曾公開指出，200元左右價格帶是一個較大的機會點，水井坊將在天號陳的基礎上推出更多200價位的水井系列產品，以適應環境和消費者需求的變化。2023年，以天號陳為代表的水井坊中檔產品營收增速高達64.08%。

　　根據渠道調研數據，稻花香上一年度省內銷售規模接近30億元，加上省外則在30億以上。在2025全國經銷商年會上，稻花香酒業也公布了2025營銷年（2024年7月-2025年6月）的回款目標：確保2025營銷年度銷售回款完成45億元，力爭突破55億元。

　　另外，在今年3月舉行的中國皇家酒文化研究院第一次研討會上，山莊集團正式對外公布，2023年白酒銷售達30億元，同比增長47%，納稅4.8億元。山莊集團黨委書記、董事長尤文武更表示：“山莊集團爭取2025年實現白酒銷售50億元，利稅15億元；2028年白酒銷售100億元，利稅30億元，山莊老酒躋身中國白酒行業20強。”

　　與30-50億區間企業數較少形成對比的是，20-30億區間則盤踞大量酒企，經酒業家不完全統計，位于這一區間的酒企共有10家。

　　2023年湯溝酒業銷售超25億元，同比提升33.55%左右；

　　2023年敘府酒業實現營收突破25.7億元，同比增長11.1%；

　　2022年，叢臺酒業營收站穩20億元，2023年同比增長30%，由此測算，去年營收或已達25億元以上；

　　杜康控股2023年銷售額達24.08億元，同比增長60.04%；

　　根據貴州省發布的2023年貴州民營企業100強榜單，貴州釣魚臺國賓酒業營收23.64億元；

　　華潤啤酒年報數據，白酒業務（金沙酒業）2023年營業額為20.67億元。

　　隨著50億+酒企集中涌現，“后備軍團”尚待補充，30-50億區間出現了明顯的階段性梯隊斷檔；而20-30億區間尚存在大量“生力軍”，仍有希望在較短時間內實現規模進階。

　　2024年，面對酒類消費市場進入轉型期，酒業發展也進入到了冷靜期，消費需求稍顯疲軟，“庫存高企”問題尤為突出，存量時代特征愈發鮮明，產業向優勢產區、優勢企業、優勢品牌集中的趨勢愈加明顯。

　　這也意味著，在行業的頭部門檻不斷提升的背景下，由頭部品牌主導的市場格局已基本形成。而銷售額在百億以下、50億以下的酒企未來將面臨更嚴峻的存量競爭，頭部品牌的下沉也將快速占據更廣闊的市場，從而對競爭力較弱的中小企業和地產酒形成多維度的“降維打擊”。

　　通過對20-30億級酒企的梳理也可以發現，50億陣營的后備力量仍以區域酒企為主，這一區間作為白酒行業的“中堅力量”和百億的“后援團”，出現梯隊斷層反映了當前行業競爭與分化的現象，也意味著行業的兩極分化將進一步加劇。未來50億級以上的企業擁有進入百億俱樂部的入場券，而20億以下的企業突圍進入頭部的機會正在減少。

　　北京正一堂戰略咨詢總經理丁永征就曾在中酒展上表示：“中國白酒企業的競爭格局基本上是50億以上的省酒+50億特色化醬酒+200億名酒。省酒如果一直在20億、30億徘徊，基本就沒有機會了。”

　　和君酒水事業部總經理李振江則認為，相比名酒企業，區域性酒企有相對穩定的毛利空間，能給經銷商帶來更多的機會，是經銷商補充毛利的首選。其次，區域酒企的本地市場渠道管控更為細致，聚焦優勢資源重點突破更為有效，100-400元會是區域性酒企最具發展機會的核心價格段。

　　有行業人士認為，對20-30億級的區域酒企而言，突破50億的關鍵不僅在于對主流價格帶的強勢布局和產品結構升級，更取決于對基地市場的掌控和對泛區域化、全國化機遇的把握。誰能率先實現突破，就意味著能夠獲得更廣闊的彈性增長空間，也就有機會拿到競逐百億陣營的門票。