2023年即將過半，白酒行業也進入了中場。復盤上半年白酒行業發展現狀，佳釀網團隊通過走訪、調研和梳理各方信息發現，新品迭出、行業分化加劇、渠道去庫存和產品價格倒掛等成為主要關鍵詞。

　　關鍵詞一：新品

　　今年上半年，一二線名酒企和區域強勢酒企共計推出白酒新品超過50款，在市場回暖大背景下，各大酒企借助新品搶占市場、跑馬圈地的意圖不言自明。

　　據佳釀網梳理發現，今年上市的白酒新品主要分為3大類：

　　第一類是補位新品。今世緣推出的國緣·六開、夜郎古酒業推出的“夜郎醬”系列、貴州安酒推出的醬傳安酒系列、國臺酒業推出的國臺國味、茅臺集團推出的臺源酒、西鳳酒推出的紅西鳳1978，以及即將上市的劍南春高端新品皇家劍南春等都屬于這類產品。這些新品在進一步完善各自品牌產品線的同時，也有望驅動各大酒企向前邁進。

　　第二類是文創新品。當前，文創酒已成為各大酒企的“兵家必爭之地”，這源于該類產品自帶中國傳統文化屬性，既順應了國潮消費的“新風口”，也滿足了消費者個性化、多元化消費需求，更有利于提升品牌知名度，煥發品牌新生機。今年上半年，貴州茅臺推出的茅臺酒二十四節氣的春、夏系列、五糧液推出的紫氣東來、酒鬼酒推出的內參·師牛和酒鬼酒·東方既白等就是個性鮮明的文創酒新品。

　　第三類是復刻新品。近年來，白酒行業經典復刻產品層出不窮，根本原因在于此類產品自帶消費記憶和市場基礎，能夠更快、更好的與消費者建立溫情聯系，助力企業增收增利。今年上半年，五糧液推出的尖莊·榮光、敘府酒業推出的敘府·經典白蓋、洋河推出的洋河大曲(經典版)等就是比較典型的復刻產品。

　　在佳釀網看來，今年以來白酒新品迭出，主要得益于各大酒企對市場發展形勢的良好預判。隨著經濟逐漸回暖和消費市場復蘇，這為各大品牌搶占市場提供了新的機遇，一方面，新品可以豐富產品結構，提升企業實力和行業競爭力;另一方面，新品也為酒商開發新市場提供了更多選擇，有利于增強市場活力。

　　關鍵詞二：分化

　　據佳釀網統計，2023年第一季度，19家白酒上市公司實現總營收為1268.57億，實現總凈利潤為532.25億。其中，茅臺、五糧液、洋河、汾酒和瀘州老窖等前五大白酒上市公司在今年1-3月營收、凈利潤增幅均實現兩位數以上增幅，合計實現營收、凈利潤的總額分別為1052億及476.35億，占比分別高達82.9%和89.4%。

　　通過上述數據可以看出，白酒消費向頭部品牌強勢集中，而在市場分化下，區域品牌則面臨著不小的壓力。

　　結合2023年一季度財報來看，酒鬼酒、水井坊、天佑德酒等白酒白酒上市公司營收、凈利潤均出現不同程度的下滑趨勢。其中，水井坊營收、凈利潤分別同比下降達到39.69%及56.02%，同期酒鬼酒營收、凈利潤則同比下滑均超過42%。

　　此外，增收不增利也成為不少酒企的發展現狀，比如衡水老白干今年一季報實現營收10.03億，同比增長10.43%;實現凈利潤1.02億，同比下降幅度則高達61.51%等。

　　顯然，近年以來，行業延續著幾家歡喜幾家愁的發展情況，頭部企業在高基數基礎上增速繼續保持穩健，區域酒企則表現承壓，這意味著行業正處于強分化發展階段。

　　此前，中國酒業協會發布的相關數據也說明這一點。數據顯示，2022年，規上白酒企業963家，其中虧損企業為169個，企業虧損面為17.6%，累計虧損額高達18.8億元。

　　關鍵詞三：去庫存

　　白酒渠道存貨現象同樣不容忽視，尤其在過去三年，受疫情影響，線下消費場景大減，終端動銷放緩，造成了社會庫存大量積壓。

　　結合白酒上市公司財報來看，2022年，19家A股白酒上市公司總存貨達到1323.6億。其中，大多數白酒上市公司存貨較上年同期增長10%左右，其中瀘州老窖、老白干、古井貢酒、今世緣、伊力特等酒企存貨增長更是超過20%。如果再加上非上市酒企存貨，白酒行業的存貨總量無疑更大。

　　對于白酒渠道的庫存問題，行業協會也表達出關注態度。今年3月舉行的中國酒業協會第六屆理事會第五次(擴大)會議上，中國酒業協會理事長宋書玉就曾公開表示，2023年白酒行業首要任務是消化庫存。

　　據券商機構在渠道調研中反饋，當前飛天茅臺、五糧液普五、夢之藍夢6+等產品整體銷量較為穩定，受到庫存壓力影響較小;國窖1573、青花郎等其它高端白酒產品渠道庫存逐漸趨于良性。不過，其它非名酒的主力中低端產品以及部分光瓶酒產品依然存在庫存高企情況。

　　業界專家表示，今年二季度以來，伴隨各大酒企銷售費用投放更多的聚焦在消費者端，宴席市場明顯轉暖，加之端午“小旺季”即將到來，渠道庫存壓力有望得到一定釋放。

　　關鍵詞四：價格倒掛

　　產品價格普遍倒掛，這是今年上半年白酒行業的另一大關鍵詞。價格倒掛，根本原因在于市場投放量遠遠超過了市場消費能力，普遍高庫存是最好證明。在佳釀網團隊走訪中，不少酒水經銷商表示，對于今年的整體發展，保持相對謹慎的樂觀態度，并期望廠家能出臺相關政策應對渠道價格倒掛問題。

　　實際上，今年以來已有多家白酒企業發布了控貨或提價策略，以期穩定市場價格體系。據不完全統計，年初至今，瀘州老窖、洋河、汾酒、劍南春、貴州珍酒等10多家主流白酒企業宣布對旗下核心產品提價或停貨。

　　對此，多家酒企負責人表示，主要是從市場供需情況和自身庫存情況出發，目的是為了維護渠道利益。業界也指出，控貨提價一方面可以維護公司產品價格體系，避免進一步加劇價格倒掛;另一方面也可以提升經銷商信心，保障渠道利潤，為后續良性動銷做準備。

　　業界專家預判，2023年誰的庫存消化得快，誰的價格倒掛恢復得快，誰就能在新周期中勝出。

　　值得關注的是，佳釀網團隊走訪市場時發現，本輪白酒價格倒掛問題，相較于濃香、清香品牌，醬酒品牌的產品價格倒掛情況更為嚴重。除茅臺之外，無論是高端醬酒名企還是次高端酒醬酒品牌，其主流產品均呈現出不同程度的價格回落，其中非知名醬酒品牌甚至呈現“價格腰斬”現象。

　　不過，對于大部分醬酒品牌而言，與其說價格倒掛，倒不如說是價格回歸。歷經近幾年的狂奔，醬酒行業已從瘋狂的跑馬圈地進入到周期調整，價格回落實質是醬酒品類價值回歸到合理區間。而在這個過程中，伴隨醬酒行業洗牌和調整，對于醬酒品牌而言，未來將更加考驗企業自身的品質力和品牌力。