日前，四川水井坊股份有限公司（以下簡稱“水井坊”）發布2020年半年度報告，報告顯示，1-6月水井坊營業收入為8.04億元，同比下滑52.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.03億元。

　　對此，水井坊方面表示，2020年春節前，市場銷售延續2019年以來的良好發展勢頭，但疫情使得社交場景處于暫停狀態，給春節后的銷售帶來較大壓力。隨著疫情防控形勢逐步好轉，二季度市場消費得到一定恢復，為了保證市場健康可持續發展，水井坊的市場總體方向是控制發貨節奏、消化庫存為主，導致業績受到一定程度影響。

　　7月28日，水井坊召開半年報投資者交流會，水井坊總經理危永標透露，從7月份情況來看，發貨和銷售進度符合預期，這是一個很好的開始，通過核心戰略的貫徹實施，水井坊下半年將輕裝上陣，并不斷發力多渠道、探索新場景，力爭早日回到疫情前水平。

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啟動生意恢復計劃

社會庫存趨于健康水平

　　“將水井坊建成健康可持續發展的平臺，這一戰略目標從未動搖。”危永標表示。

　　他進一步介紹道，水井坊總體社會庫存（經銷商+門店）處于健康水平，已降回2018-2019年水平，部分地區出現核心單品實際成交價比疫情前上漲的情況，且7月最新發貨已超過本月預期進度。

　　這源于水井坊啟動生意復蘇計劃，通過幾大核心舉措，逐步減輕疫情帶來的影響。

　　水井坊采取的首要措施是，2-6月份嚴控出貨，調整經銷商、門店考核目標，減輕渠道現金流壓力。有觀點認為，水井坊通過嚴格控制出貨節奏，不僅是保障渠道的有序和良性發展的有力舉措，并能夠維持市場價格的穩定。

　　與此同時，水井坊推出有針對性的消費者激勵項目并結合線上精準營銷，贏取每個小型宴席和零售自飲的動銷機會，力助經銷商、門店降低庫存；加速發展線上平臺，深挖細分消費場景；加快構建企業團購，為多元化發展打基礎；深耕區域化，為復蘇后在相對空白的市場贏取更多份額做準備。

　　多措并舉的情況之下，水井坊的市場秩序正在好轉。華創證券研報認為，水井坊二季度果斷停貨消化庫存，疫情后動銷逐步恢復，庫存水平已消化至健康水平，根據渠道反饋，6月底庫存僅有1月-1.5月，7月份重新執行發貨，疫情下經營決策理性務實，并未透支未來，下半年有望恢復正增長。

　　值得注意的是，水井坊已經步入核心門店5.0時代。作為水井坊的重要戰略資源，除了在疫情期間聯手各地經銷商贈送防疫物資幫扶終端門店外，水井坊針對當下實際情況，快速推進核心門店5.0各項工作，相較之前，核心門店5.0在渠道經營上進行簡化，更加注重區域化差異和產品間的梯度感，并將進一步優化宴席體系，達到引導消費動銷的目的。

　　由此不難看出，為應對疫情影響，水井坊花大力氣關注渠道的正常運轉，但水井坊依舊對下半年的發展保持謹慎態度。在危永標看來，下半年依舊充滿不確定性，基于中性偏樂觀場景，相信二季度是2020年最受影響的一個季度，希望中秋節動銷可以上一個臺階，預計最快今年年底、春節前可以復蘇到疫情前的水平。

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下半年輕裝出發

水井坊的變與不變

　　上半年以消化庫存為主，下半年水井坊將“輕裝再出發”。

　　招商證券研報表示，低庫存+積極布局中秋旺季，水井坊預計下半年將有望回升至正常增速，環比改善明顯。展望明年，疫情預計能夠全面控制住，消費有望實現全面恢復，疊加2020年疫情影響下的低基數，水井坊來年有望實現較快增長。

　　通過這次疫情，水井坊也開始一些新的嘗試，其中布局團購渠道是變化之一。

　　酒業家了解到，水井坊已建立團購分銷模式，組建專職團購T1和團購團隊，總分合作開動企業團購、名酒進名企等業務。危永標在半年報投資者交流會上也提到，在水井坊下半年的工作中，穩定發展“名企行”團購業務，打造企業營銷新模式，增強企業復購粘性。

　　在此之前，水井坊的渠道重點在核心門店，開啟團購渠道的布局，水井坊意在通過多渠道發展和不同分銷模式，加快培育新的增長極，這無疑為下半年和今后的發展打下堅實基礎。

　　變化之外，“不變”是水井坊的另一個關鍵詞。眾所周知，近年來水井坊圍繞臻釀八號和井臺等核心產品動作頻繁，在次高端市場占據一席之地，并在宴席市場得到越來越多消費者的認可，品牌打造更是游刃有余，從登上太廟到攜手央視《國家寶藏》等，再到打造“沉浸式戲劇”、“水井坊移動空間”以及“進步酒坊”，水井坊品牌活動的格調已成為一張獨特標簽。

　　水井坊方面表示，根據市場復蘇情況，持續捕捉消費者需求，繼續專注發展核心產品和超高端產品，為消費者創造更多價值，并將繼續打造全國性品牌大事件，提升品牌影響力，進一步塑造差異化品牌形象。

　　有業內人士表示，經過前幾年的高速增長，水井坊的品牌競爭力和影響力均得到提升，這次疫情過后，水井坊在保持戰略方向不變的情況下，再次升級核心門店，并進行多渠道、多場景的新嘗試，為今后的發展提供更多可能。